全球新能源汽車銷量激增，高鎳動力鋰離子電池市場滲透提速。

在應用端，海外電動汽車銷量進一步提升，三元電池占據主流地位，中高端車型多采用高鎳技術路線，帶動包括寧德時代、松下、LG能源、三星SDI、SKI等中日韓頭部電池公司的高鎳電池在國際市場裝機大幅上升。

在供給端，日韓頭部電池公司在2021年都宣布即將量產甚至已經量產鎳含量90%以上超高鎳電池產品，進而加速上游高鎳前驅體和高鎳正極材料產業化進程。

與此同時，為保障原料供應穩定和降低采購成本，頭部電池公司和主機廠也在積極向上游原料端布局，通過戰略采購或合資建設等方式鎖定上游高鎳正極供應。

隨著主機廠對高鎳電池配套需求的提升，從鎳鈷礦公司到正極材料公司再到電池廠商，也在加快新型高鎳產品的研發量產，并開啟產量擴產模式。

高鎳正極和高鎳動力市場將進入新的競爭階段。

高鎳前驅體/正極市場需求激增

下游市場需求旺盛，刺激上游鋰電材料整體進入高景氣狀態。

市場數據顯示，2021年上半年全球NCM811電池裝機同比上升276%，帶動NCM811材料出貨量大幅上升；海外高鎳正極市場占比提升至38%，海外高鎳化趨勢愈發明顯。

包括寧德時代、松下、LG新能源、三星SDI、SKI等中日韓電池公司的高鎳電池出貨量進一步上升，進而對高鎳正極材料出現強勁需求。

包括容百科技、巴莫科技、當升科技、振華新材、長遠鋰科等國內頭部三元材料公司在上半年都出現出貨量同比大幅上升。其中，高鎳正極材料出貨同比上升明顯。

其中，容百科技上半年三元材料出貨量超2萬噸（其中90%以上為高鎳三元正極材料），同比上升約135%，凈利潤和單噸盈利同比大幅提升，市場占有率得到進一步提升。

第三季度，容百科技實現營收26.6億元，同比上升138.7%；凈利潤2.3億元，同比上升284.7%。其中NCM811、Ni90及以上超高鎳系列產品銷量環比上升約20%。

此外，包括浦項化學、L&F、住友金屬、優美科等外資品牌的高鎳正極出貨量也同比大幅上升，重要供應國際市場。

為滿足下游市場上升需求，上述正極材料公司都在積極擴充三元材料產量，其中高鎳正極材料成為上述公司新建產量項目的重點。

正極材料公司在擴充高鎳正極產量的同時，也對高鎳前驅體出現強勁需求，巨額采購訂單接連落地，國內頭部三元前驅體公司受益明顯。

例如，格林美與韓國正極材料供應商ECOPROBM簽署了兩份供貨協議，ECOPROBM將于2021-2026年向格林美采購合計82.6萬噸高鎳三元前驅體，為格林美高鎳前驅體市場份額上升奠定基礎。

同時，中偉股份高鎳前驅體出口業務也持續上升，國際市場占比進一步提升，公司現有產品高鎳系占比已經超過80%，供給國外的需求超過國內。

整體來看，下游市場需求持續上升為三元材料公司和前驅體公司加快新產品研發和擴充高鎳產量供應了保障，而一線梯隊公司在產量規模、產品質量、產品結構和客戶群體等方面將具備更強競爭優勢。

超高鎳電池產業化競賽升溫

高鎳電池出貨量持續上升的同時，中日韓頭部電池公司在超高鎳電池領域的市場競爭也快速升溫。

在電池日上，馬斯克公開了其含鎳量100%的超高鎳最終狀態電池，并加速推進其新型4680電池的量產進程。

而在高鎳電池賽道上，包括寧德時代、松下、LG能源、三星SDI、SKI等頭部選手已經大規模量產供應鎳含量超過80%的NCM和NCA電池，并將目標瞄準了鎳含量90%以上的超高鎳電池。

2021年年初，SKI透露了其新的“SKInside”品牌戰略，并展示了最新的NCM9/0.5/0.5體系，將鈷含量降低至5%。

SKI宣布目前已經做好了量產NCM9/0.5/0.5電池的準備，并在等待汽車制造商的訂單，可以供應700km的續航和更短的充電時間。

三星SDI則在韓國2021年InterBattery上展示其最新的電池技術，包括鎳含量90%以上的NCA電池。

三星SDI證實公司已經開始生產鎳含量達91%的NCA圓柱電池，將應用在電動汽車領域，鎳含量91%方形NCA電池的商業化時間則要推遲幾年。未來其高鎳電池的鎳含量還將進一步提升至94%甚至更高。

LG能源則將目前聚焦四元電池領域，計劃在2021年正式量產NCMA超高鎳電池（鎳含量90%）并供應特斯拉。

同時LG能源還與通用汽車在美國成立一家名為UltiumCells的合資電池公司，在2022年前為通用汽車生產供應NCMA四元電池。

松下則在高鎳電池技術路線上堅持NCA路線，目前已經向特斯拉大規模供應鈷含量低于5%的NCA電池，并表示將在未來五年內向特斯拉供應的2170圓柱電池的能量密度提高20%，計劃在2022年至2023年之間交付無鈷電池。

寧德時代已經大規模量產供貨第一代NCM811電池，并成為了國內高鎳電池的領頭羊。其第二代NCM811電池將加入硅碳負極，并且制造出了比能量為304Wh/kg的高鎳電池樣品，或將在2021年量產。

中日韓頭部電池公司已經將下一代電池的目標瞄準鎳含量90%以上甚至完全無鈷的高鎳電池或固態電池，并且制定較為明確的量產計劃表。

在此情況之下，國際高鎳材料和高鎳電池市場競爭也將進一步升級，從而帶動高鎳電池產業鏈快速發展。