《科創(chuàng)板日報》（上海，研究員宋子喬）訊，今日（九月十四日），A股鋰電設備板塊集體走強，截至午間收盤，金銀河、璞泰來漲停，星云股份、先導智能、先惠技術等紛紛跟漲。

消息面上，CATL昨日晚間通告，擬在江西省宜春市投資不超過135億元建設新型鋰電池生產(chǎn)制造基地。上個月CATL剛宣布582億定增項目（見下圖）。

我國1－八月動力鋰電池裝機量累計76．3GWh，同比累計上升176．3％，排名第一的動力鋰電池供應商仍為CATL，遠高于第二名。龍頭大手筆擴產(chǎn)和新能源汽車需求的強勁上升息息相關：國內(nèi)八月新能源汽車產(chǎn)銷量達32．1萬輛，同比上升193％；1－八月累計銷量178．55萬輛，累計同比上升209．7％，再創(chuàng)歷史新高。中信證券最新研報預測，Q4新能源汽車產(chǎn)銷將繼續(xù)刷新歷史紀錄，年產(chǎn)銷量將大概率突破300萬輛。

放眼全球，多個國家和地區(qū)都推出了傳統(tǒng)燃油車禁售時間表，全球重要車企正持續(xù)加碼布局新能源汽車領域，CATL之外，全球的主流電池公司包括LG化學、三星SDI、SK創(chuàng)新、松下、比亞迪、Northvolt未來3年有望合計擴產(chǎn)1008GWh。這一背景下，作為具備早周期性的關鍵環(huán)節(jié)，一二線鋰電設備有望全面受益。根據(jù)全球重要鋰電池廠商擴產(chǎn)計劃測算，2021－2023年新增鋰電設備需求累計可以達到2330億元。

據(jù)《科創(chuàng)板日報》不完全統(tǒng)計，僅八月單月，就有杭可科技、利元亨、華自科技通告獲得新訂單，合計金額達25．15億元。

申港證券分析師夏紓雨九月十二日公布研報稱，在未來優(yōu)質(zhì)動力鋰電池產(chǎn)量將成為稀缺資源，新能源車企已通過協(xié)議形式提前鎖定優(yōu)質(zhì)動力鋰電池產(chǎn)量。下半年新能源汽車景氣度有望延續(xù)，各動力鋰電池廠商將繼續(xù)積極擴產(chǎn)，利好設備商，建議關注和龍頭動力鋰電池廠商緊密合作的設備供應商。

值得注意的是，亮眼的業(yè)績和高目標股權激勵計劃為鋰電設備板塊走強添了份底氣。

東吳證券分析師周爾雙對先導智能、杭可科技、先惠技術、贏合科技、利元亨、海目星、聯(lián)贏激光、科瑞技術、斯萊克9家公司進行了統(tǒng)計，得出結(jié)論：2020Q4動力鋰電池廠邁入擴產(chǎn)高峰，鋰電設備進入賣方市場，2021H1鋰電設備行業(yè)整體業(yè)績正向上升，訂單盈利性將逐步改善，判斷長期合理毛／凈利率為40％／20％左右。

截至2021H1，上述鋰電設備廠商的預收賬款及存貨持續(xù)上升，在手訂單充足，行業(yè)經(jīng)營性凈現(xiàn)金流持續(xù)為正，訂單充足推高存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)，行業(yè)議價能力增強使得應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)下降至137天。

另外，鋰電設備板塊中已有不少公司公布了2021年股權激勵計劃，包括杭可科技、福能東方、先惠技術、聯(lián)贏激光、海目星。

注：剔除福能東方，該公司的業(yè)績考核指標為歸屬于母公司凈資產(chǎn)收益率的上升率；聯(lián)贏激光和海目星2021年營收為預測值（2021年營收＝2021年H1營收＊2）；所有數(shù)值四舍五入取整科創(chuàng)板日報宋子喬