關(guān)于新能源汽車行業(yè)，《新能源汽車十二五產(chǎn)業(yè)規(guī)劃》一直是擾動(dòng)其市場表現(xiàn)的重要原因。但目前《規(guī)劃》尚無出臺(tái)跡象。動(dòng)力路線、電池技術(shù)路線和運(yùn)營模式方面的分歧或是導(dǎo)致《規(guī)劃》難產(chǎn)的重要原因。

我們預(yù)計(jì)未來國內(nèi)新能源汽車行業(yè)政策調(diào)整的可能性較大，對(duì)混合動(dòng)力汽車在產(chǎn)業(yè)發(fā)展中的地位將重新定位。假如行業(yè)政策發(fā)生轉(zhuǎn)變，隨后的配套政策將會(huì)從購車補(bǔ)貼、稅費(fèi)折讓等方面對(duì)混合動(dòng)力汽車給予直接或間接支持，壓抑已久的國內(nèi)混合動(dòng)力汽車市場將有望開啟。

行業(yè)方面，考慮到政策存在轉(zhuǎn)向可能，我們對(duì)新能源汽車行業(yè)給予看好評(píng)級(jí)。混合動(dòng)力汽車市場開啟將直接帶動(dòng)電池以及永磁電機(jī)上游釹鐵硼的需求。個(gè)股方面，考慮到鎳氫電池的技術(shù)成熟性，鎳氫電池有望成為混合動(dòng)力汽車用電池的主流，我們看好鎳氫電池龍頭公司科力遠(yuǎn)，以及以廢棄資源再利用方式生產(chǎn)超細(xì)鈷、鎳粉的格林美；永磁電機(jī)用釹鐵硼材料方面，我們好看已初步涉足為混合動(dòng)力汽車供貨的行業(yè)龍頭中科三環(huán)。

新能源汽車叫好不叫座

隨著我國經(jīng)濟(jì)水平的不斷提升，我國汽車保有量也隨之同步提升。2008年金融危機(jī)后，國家對(duì)小排量汽車采取降低購臵稅等刺激措施，在其他重要國家汽車產(chǎn)銷量均出現(xiàn)不同萎縮的情況下，我國汽車產(chǎn)銷量逆勢攀升。2010年我國以1865萬輛的產(chǎn)量位居世界汽車產(chǎn)量首位。

雖然混合動(dòng)力汽車和純電動(dòng)汽車未來發(fā)展的廣闊空間不言而喻，政府政策頻頻出臺(tái)，相關(guān)公司積極投入，但就國內(nèi)而言，新能源汽車市場目前仍處于萌芽狀態(tài)。根據(jù)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)來看，今年1-八月新能源乘用車和商用車合計(jì)銷量在汽車總銷售量中僅占比0.32%，遠(yuǎn)低于2009年在《汽車產(chǎn)業(yè)調(diào)整和振興規(guī)劃》中所規(guī)劃的，在3年內(nèi)形成新能源汽車年產(chǎn)50萬輛的產(chǎn)量，以及銷量占比達(dá)到5%的目標(biāo)。

從具體數(shù)字來看，今年1-八月新能源商務(wù)車銷售5936量，雖然同比上升40%，但總量仍然較小。新能源乘用車2010年開始迅猛上升，重要得益于2009年底試點(diǎn)城市范圍拓展以及補(bǔ)貼政策落實(shí)的激勵(lì)。雖然從量上看起來，新能源商用車和乘用車合計(jì)年銷量也有1.5萬左右的銷量，但其中由政府出面主導(dǎo)進(jìn)行的諸多示范工程、示范項(xiàng)目占據(jù)了其中絕大多數(shù)。市場潛力最大的私人汽車領(lǐng)域并未啟動(dòng)。

沒有切合下游消費(fèi)群體的產(chǎn)品，廣大基礎(chǔ)消費(fèi)群體的市場不能充分打開，僅靠政府示范項(xiàng)目支撐，新能源汽車難以擺脫叫好不叫座的現(xiàn)狀，更不用遑論2012年甚至2020年新能源汽車行業(yè)發(fā)展目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。

發(fā)展策略或存微調(diào)可能

由于新能源汽車行業(yè)仍是一個(gè)新興產(chǎn)業(yè)，國家、政府的扶持政策對(duì)行業(yè)發(fā)展方向、進(jìn)程、速度的影響非常巨大，市場目光也重要集中于國家相關(guān)政策。在所有相關(guān)政策中，最為重量級(jí)的要數(shù)《十二五節(jié)能和新能源汽車發(fā)展規(guī)劃》。該規(guī)劃目前尚未出臺(tái)，但由于其對(duì)未來新能源汽車行業(yè)巨大的影響，所以和《規(guī)劃》相關(guān)的各種信息、新聞都成為了觸動(dòng)市場神經(jīng)的誘因。

自從2010年中期《規(guī)劃草案》被曝光，對(duì)《規(guī)劃》出臺(tái)時(shí)間的各種猜測甚囂塵上，但截至目前《規(guī)劃》仍處于跳票狀態(tài)。十二五是我國新能源汽車發(fā)展的重要階段，《規(guī)劃》作為指導(dǎo)十二五期間行業(yè)發(fā)展政策定調(diào)、指明方向的重要政策，其必須要綜合考慮和平衡各方面的意見，同時(shí)兼顧考慮國內(nèi)外行業(yè)發(fā)展態(tài)勢。總體來看，目前對(duì)動(dòng)力路線、運(yùn)行模式和電池技術(shù)路線的糾結(jié)很可能是導(dǎo)致《規(guī)劃》難產(chǎn)的重要原因。

回顧國內(nèi)新能源汽車行業(yè)，受政策影響，目前處于純電動(dòng)汽車難以推廣、混合動(dòng)力汽車難以做大的尷尬境地，這也就制約了新能源汽車行業(yè)對(duì)節(jié)能減排方面所能出現(xiàn)的巨大貢獻(xiàn)。在市場和技術(shù)方面，面對(duì)純電動(dòng)汽車技術(shù)優(yōu)勢尚未確立、混合動(dòng)力汽車洋品牌兵臨城下的威脅。在多重壓力和現(xiàn)實(shí)情況下，政策順應(yīng)需求對(duì)混合動(dòng)力汽車進(jìn)行調(diào)整，將是大概率事件。