據(jù)韓國媒體報道，SKI近日表示，已商業(yè)化了其研制的全球首個鎳含量為90%的電池，福特計劃于2023年公布的F－150電動皮卡有望搭載該電池登陸市場。

90%的電池被市場稱為NCM9電池，因為其正極材料為鎳、鈷、錳，三種元素含量分別為90%、5%、5%。鎳可以提高動力鋰電池的能量密度，因此高鎳正極材料（NCM811和NCA）將是未來動力鋰電池發(fā)展的大趨勢，TSLA和國內(nèi)主流電池廠都在推動高鎳電池材料的發(fā)展和應(yīng)用。

根據(jù)INGS預(yù)測到2030年，電池用鎳的鎳消耗量將達到75萬噸，較2019年新增4.9倍。

從2018年開始，高鎳滲透率不斷提升，高工鋰電預(yù)計2020年國內(nèi)高鎳NCM811及NCA市場應(yīng)用占比有望達到26.29%，對應(yīng)正極材料需求量約7萬噸，2025年占比有望超過60%，對應(yīng)正極材料需求量近40萬噸。

目前鎳被廣泛應(yīng)用在鋼鐵、鎳基合金、電鍍、電池等領(lǐng)域，鎳有望成為未來十年最有前途的電池金屬。

工信部2016年十月公布的《有色金屬工業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2016-2020年）》對我國鎳的規(guī)劃和產(chǎn)業(yè)政策做了較為詳細的介紹，其中，鎳資源以及鎳新材料是重點。鎳資源方面，著重提高資源保障能力，加快國內(nèi)資源勘探、開發(fā)，推進海外資源開發(fā)投資合作。鎳新材料方面，重點發(fā)展高鎳正極材料、鎳基高溫耐腐蝕合金、羰基鎳，羰基鎳鐵粉等新材料。

根據(jù)USGS，2019年全球鎳礦的產(chǎn)量達到270萬噸金屬鎳。全球鎳礦生產(chǎn)集中度也較高，其中印度尼西亞、菲律賓、俄羅斯三個國家約占全球鎳礦產(chǎn)量的56%，而我國鎳礦產(chǎn)量僅約占全球的4%。從公司主體看，全球鎳礦公司市占率較低，僅俄羅斯鎳業(yè)和淡水河谷的份額超過5%。

我國是鎳消費量大國，2019年鎳表觀消費量達130萬噸（金屬鎳，下同），全球占比54%。但截至2019年底，我國探明鎳礦儲量僅280萬噸，2019年原生礦鎳開采量僅11萬噸。巨大消費量和稀少儲量的矛盾下，我國鎳資源重要依靠從印度尼西亞和菲律賓等高鎳礦儲量的國家進口。

鎳的上游礦山資源重要有兩種，即硫化鎳礦和紅土鎳礦。中游冶煉端在鎳的產(chǎn)業(yè)鏈流程中非常重要，重要有三種形態(tài)，即鎳鐵（本文把含鎳生鐵、NpI統(tǒng)稱為鎳鐵）、電解鎳、鎳鹽（本文重要指硫酸鎳）。

下游消費端集中在不銹鋼、合金、電鍍、電池等領(lǐng)域，其我國內(nèi)鎳消費中不銹鋼占比在85%左右，全球角度看這一比例在67%左右。

鎳礦重要分為硫化鎳礦和紅土鎳礦兩個礦種，分別對應(yīng)不同的下游應(yīng)用方向。硫化礦中鎳重要以硫化鎳形式存在，一直是主流鎳冶煉原料；紅土鎳礦是氧化物礦，因其含鐵較多，顏色呈現(xiàn)出氧化鐵的紅色，故稱之為紅土鎳礦。

硫化鎳礦重要采用火法冶煉工藝，形成高冰鎳中間產(chǎn)品后再進一步通過濕法工藝直接生產(chǎn)硫酸鎳或電解生產(chǎn)電解鎳，重要用于電鍍、電池及合金的應(yīng)用，部分電解鎳用于不銹鋼配料；紅土鎳礦一般采用火法冶煉直接生產(chǎn)鎳鐵（Ni含量＞15%）或鎳生鐵（NpI，Ni含量＜15%，本文將鎳鐵和鎳生鐵統(tǒng)稱為鎳鐵，不做區(qū)分），進而生產(chǎn)不銹鋼，少部分采用濕法工藝形成鎳中間產(chǎn)品生產(chǎn)硫酸鎳或電解鎳。

平安證券認為，我國鎳資源緊缺，對外依賴程度高，資源保障能力較弱，目前海外資源投資開發(fā)力度較小。未來在借鑒紫金礦業(yè)、洛陽鉬業(yè)等礦企海外業(yè)務(wù)運營成功相關(guān)經(jīng)驗的基礎(chǔ)上，我國鎳公司走出國門，進行海外鎳資源投資開發(fā)將大勢所趨。

鎳的產(chǎn)業(yè)涉及資源開發(fā)、中游冶煉以及下游制品生產(chǎn)，為了適應(yīng)市場競爭環(huán)境，要求從業(yè)公司有較強的產(chǎn)業(yè)鏈整合能力，形成一體化的產(chǎn)業(yè)布局。此外，隨著環(huán)保約束的增強、項目投資額以及客戶要求提升，中小型鎳公司將逐步退出市場，龍頭公司市場份額有望進一步提升。