近日，鋰電上游材料公司頻頻出事，讓人不禁疑慮：一片晴天，高溫不退的鋰電上游原料公司要氣溫驟降，迎來寒冬？

2018年一月二十九日，科捷鋰電被其主辦券商安信證券認定涉及財務作假。

相關(guān)通告顯示，去年十一月三日，寧夏證監(jiān)局對科捷鋰電進行專項檢查發(fā)現(xiàn)，該公司2014年九月二十五日通過公司賬戶將2000萬增資款轉(zhuǎn)給控股股東王輝，在賬務處理上，卻將該筆款項沖抵了應付石嘴山市尉元科技開發(fā)有限公司、江蘇耀華機電科技有限公司、江蘇環(huán)能通環(huán)保科技有限公司、鎮(zhèn)江市永騰建設(shè)工程有限公司4家供應商往來賬款。

這究竟是怎么回事呢？

為調(diào)查清楚情況，安信證券和利安達會計事務所相關(guān)人員對上述2000萬增資項款進行核查。之后，安信證券公布通告，認為科捷鋰電在2014年增資款2000萬支付賬務處理上涉及財務造假。

科捷鋰電于2017年七月二十四日掛牌新三板，重要從事鋰離子電池正極材料(鎳鈷錳三元氧化物正極材料)及下游應用產(chǎn)品的研發(fā)、制造和銷售。

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據(jù)了解，科捷鋰電上述財務造假的行為已違反新三板上市公司的相關(guān)法律規(guī)定，未來可能要面對證券監(jiān)管部門的行政處罰和自律處罰。

無獨有偶，近日傳聞的最窮上市公司華澤鎳鈷也是出自鋰電材料公司，和首例被認定為財報造假的科捷鋰電可謂是難兄難弟。

處于行業(yè)景氣度高漲的鋰電行業(yè)，兩家公司為何會面對如此窘境，原因何在？

關(guān)聯(lián)交易誘發(fā)關(guān)聯(lián)方資金占用、財務造假事件

據(jù)悉，此次出事的鋰電上游原料公司華澤鎳鈷和科捷鋰電發(fā)生財務危機主因就在于關(guān)聯(lián)交易上。

根據(jù)科捷鋰電通告顯示，江蘇耀華機電科技有限公司、江蘇環(huán)能通環(huán)保科技有限公司、鎮(zhèn)江市永騰建設(shè)工程有限公司和科捷鋰電是關(guān)聯(lián)方。

江蘇耀華機電科技有限公司是控股股東、共同實際控制人王輝的父親王盛宏投資的。江蘇環(huán)能通環(huán)保科技有限公司是股東王毅秋控股的公司。鎮(zhèn)江市永騰建設(shè)工程有限公司是股東、實際控制人王永發(fā)投資控股的公司。

科捷鋰電此次擬以2000萬資金分幾分填補四家關(guān)聯(lián)方之間，最終錢卻落入自己股東的口袋里，而作為相關(guān)關(guān)聯(lián)方的四位卻不吱聲，這是關(guān)聯(lián)交易的漏洞所在。

關(guān)聯(lián)交易歷來是關(guān)注的重點，重要因為關(guān)聯(lián)交易的存在對公司的財務數(shù)據(jù)的公允表達有重要影響。關(guān)聯(lián)交易的特點是面廣、種類繁多、內(nèi)部容易安排，因此也容易縱。

此次關(guān)聯(lián)交易重要存在以下問題：1、交易的目的及動機不純，目的是假借填補之名，為自己牟利；2、會計處理不當，粉飾財務報表；3、實質(zhì)關(guān)聯(lián)方非關(guān)聯(lián)化等。

而最窮上市公司ST華澤出現(xiàn)的問題在于他們的大量資金遭到了實際控制方及關(guān)聯(lián)公司的違規(guī)占用。ST華澤2015年度財報顯示，在18.64億元的其他應收款中，有14.97億元為違規(guī)占款。截至2017年底，審計調(diào)查初步可以確認的關(guān)聯(lián)方占用資金約13億元。在大股東的違規(guī)操作下，一家處在有發(fā)展前景行業(yè)的鋰電材料公司就陷入如此困境，讓人唏噓不已。

關(guān)聯(lián)交易一直是上市公司出現(xiàn)問題的"重災區(qū)"，歷史總是驚人的相似，有關(guān)關(guān)聯(lián)交易，歷史上帕瑪拉特財務丑聞可謂經(jīng)典案例。

2003年，帕瑪拉特財務丑聞震驚了意大利國內(nèi)外。帕瑪拉特危機是其管理當局進行財務導致的，的目的是把資金從帕瑪拉特轉(zhuǎn)移到坦齊家族完全控股的其他公司，操作方法就是利用關(guān)聯(lián)方交易，轉(zhuǎn)移公司資產(chǎn)。坦齊指使有關(guān)人員偽造虛假文件，以證明帕瑪拉特對這兩家公司，然后帕瑪拉特將資金注入這兩家公司，再由這兩家公司將資金轉(zhuǎn)移到坦齊家族控制的公司。

新三板財務造假成風鋰電行業(yè)受影響

此次科捷鋰電被直接認定財務造假，雖然還是新三板首例。但是放眼整個新三板市場，財務造假卻好像并不是一件新鮮事。

據(jù)不完全統(tǒng)計，去年26家成功轉(zhuǎn)板的公司，有15家修改過其在新三板公開公布的財報。2018年以來，新三板10家主動放棄IpO計劃的公司中有9家修改過財務數(shù)據(jù)。一般而言，擬IpO的公司都是新三板比較優(yōu)質(zhì)公司，不少還是創(chuàng)新層公司，而按照主板的要求，他們的財報都如此難堪，其他沒打算IpO公司的財報可想而知。

而在鋰電市場的大熱之下，近年來大量的鋰電公司登陸了新三板，數(shù)據(jù)顯示，由于鋰電材料價格持續(xù)上漲，鋰電材料領(lǐng)域成為了資本家眼中的"肥肉"，開始紛紛踏入這片市場。據(jù)統(tǒng)計，2017年和鋰電相關(guān)的并購案至少有30起，涉及并購資金超320億元；而據(jù)不完全統(tǒng)計，近年來，登陸新三板的鋰電公司總數(shù)約有80家。

針對新三板等資本市場財報造假、關(guān)聯(lián)交易等通病，證監(jiān)會及相關(guān)機構(gòu)在近年來明顯加大了審查及懲罰的力度。近年來如雨后春筍般崛起的鋰電公司自然難免"中槍"。

國務院公布《"十三五"國家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》后，再次明確了新能源汽車的戰(zhàn)略地位，到2020年，要實現(xiàn)當年產(chǎn)銷200萬輛以上，累計產(chǎn)銷超過500萬輛。在國家政策的補貼福利面前，眾多公司怎么可能放過這次機會。在剛剛過去的2017年里，鋰電產(chǎn)業(yè)景氣度持續(xù)高漲，鋰電行業(yè)跨界投資、并購重組依舊呈井噴態(tài)勢。

因此，眾多公司密集地登陸新三板鋰電板塊，無非是急于借助市場的資本力量，進入鋰電市場分享國家政策補貼福利。而急功近利的投機主義，從長期來看，關(guān)于公司自身和整個市場發(fā)展都是不利的。

總結(jié)

在我國宏觀經(jīng)濟進入新常態(tài)的大趨勢下，鋰電產(chǎn)業(yè)鏈格局比較大，要鋰離子電池、電池材料以及各配套產(chǎn)業(yè)的資金流、物流和信息流同步協(xié)調(diào)發(fā)展。急于求成的投機心態(tài)，或許能在政策補貼的福利下，博取一時利益。但是只有那些擁有雄厚技術(shù)積累、足夠資金支撐、理性市場定位和對市場快速做出反應的公司才能在未來激烈的市場競爭中占得先機，贏得市場。