近日有媒體報(bào)道，廣東證監(jiān)局披露的廣東轄區(qū)已報(bào)備擬上市公司輔導(dǎo)工作進(jìn)度表顯示，珠海銀隆新能源股份有限公司的輔導(dǎo)進(jìn)度為“輔導(dǎo)終止”。

“終止”二字，令銀隆再次迎來(lái)一波質(zhì)疑浪潮：結(jié)合之前資金缺口問(wèn)題，董小姐的新能源帝國(guó)該何去何從，格力汽車何時(shí)才能出道？

IPO輔導(dǎo)終止很可能是自主行為

一般情況下，監(jiān)管機(jī)構(gòu)強(qiáng)行終止IPO輔導(dǎo)的情況為：企業(yè)出現(xiàn)違法或者違規(guī)行為的“硬傷”。但是按照銀隆當(dāng)下非常好看的新能源布局來(lái)說(shuō)，業(yè)內(nèi)人士表示，這很可能是企業(yè)不具備上市條件自行放棄的行為。

但是，心心念念要上市的銀隆為什么突然要放棄IPO？

“銀隆停產(chǎn)的嚴(yán)重性超乎想象，影響面亦遠(yuǎn)超其自身范圍。一個(gè)創(chuàng)業(yè)企業(yè)發(fā)生的變故，在某種程度上，也是整個(gè)行業(yè)急功冒進(jìn)的投影。”這是一家媒體親自對(duì)武安銀隆新能源產(chǎn)業(yè)園的實(shí)地探訪的總結(jié)。

“急功近利”這怕是所有不看好銀隆的人對(duì)它的最大評(píng)價(jià)。

從2009年默默無(wú)聞的一個(gè)小廠到現(xiàn)在被董小姐、王建林、陽(yáng)光人壽、萬(wàn)達(dá)集團(tuán)、巴士傳媒等明星股東增持，銀隆走的路恐怕自己都難以置信。2010年斥資約4億人民幣收購(gòu)美國(guó)奧鈦53．3％的股份之后，銀隆以掌握了石法納米制球技術(shù)、儲(chǔ)能技術(shù)和鈦酸鋰電池技術(shù)而受到關(guān)注，但行業(yè)對(duì)其褒貶不一。業(yè)界分析該電池技術(shù)并不很適合于電動(dòng)汽車，然而董小姐卻偏執(zhí)地愛(ài)上了銀隆。據(jù)珠海銀隆的資產(chǎn)評(píng)估說(shuō)明書(shū)，董明珠在籌備IPO之前，珠海銀隆先后經(jīng)歷過(guò)10次股權(quán)變更和7次增資。同時(shí)以個(gè)人名義，拉上王健林、劉強(qiáng)東等人輸血30億元。

董小姐的入股加速了銀隆的擴(kuò)張，共簽下總計(jì)約800億元的7個(gè)新能源產(chǎn)業(yè)園項(xiàng)目。產(chǎn)業(yè)園區(qū)分別位于珠海、邯鄲、石家莊、成都、蘭州、天津和南京。

然而聲名鵲起、身價(jià)暴漲的銀隆卻暴露了越來(lái)越多的問(wèn)題：銀隆旗下的河北銀隆新能源有限公司在今年5月被媒體曝光存在電動(dòng)汽車電池產(chǎn)能過(guò)剩、部分員工離職等情形。今年4月，格力電器發(fā)布的年報(bào)披露，2017年珠海銀隆凈利潤(rùn)同比下滑67．94％，為2．68億元；三年來(lái)，珠海銀隆申報(bào)的新能源補(bǔ)貼高達(dá)5550萬(wàn)元、10．16億元、21．35億元……

目前銀隆對(duì)于欠款的還款進(jìn)度仍在推進(jìn)。但是當(dāng)下銀隆暴露的不僅僅是錢的問(wèn)題，還有技術(shù)上的匱乏。

在IPO的臨近之際，銀隆終于不得不卸下了“高估值”的面具。

董小姐膨脹的“造車夢(mèng)”

從空調(diào)到冰箱、小家電、手機(jī)，到現(xiàn)在的新能源汽車，董小姐的創(chuàng)業(yè)夢(mèng)想是值得尊敬的。

跨界投資、跨界創(chuàng)業(yè)，這是許多企業(yè)都會(huì)走的一條路：與董小姐簽下10億賭局的雷軍就進(jìn)軍了高端空調(diào)領(lǐng)域；萬(wàn)達(dá)開(kāi)始投資醫(yī)療；碧桂園將目光鎖定了教育……

他們或是為了進(jìn)行企業(yè)轉(zhuǎn)型，或是在已有的優(yōu)質(zhì)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)上在進(jìn)行快速擴(kuò)張。

從格力的布局來(lái)看，營(yíng)收單調(diào)依賴于空調(diào)版塊，在冰箱、小家電、手機(jī)等市場(chǎng)的占有率較低，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)較為單一，而新能源汽車行業(yè)在格力集團(tuán)內(nèi)尚屬空白。

董小姐有多大的熱忱？去年9月，董明珠攜格力團(tuán)隊(duì)入股天津一汽夏利的事情就引來(lái)了眾多猜想，而后斥資50多億收購(gòu)新能源汽車材料制造商長(zhǎng)園集團(tuán)股權(quán)，加上之前的銀隆，董小姐的對(duì)汽車領(lǐng)域足夠?qū)Ｒ弧?br/>
可是董小姐的銀隆申報(bào)的的補(bǔ)貼越來(lái)越多，政策方面補(bǔ)貼卻在逐漸遞減。

從近幾年的財(cái)報(bào)中發(fā)現(xiàn)，2014年—2016年，珠海銀隆的營(yíng)收分別為2．48億元、38．62億元、78．98億元，凈利潤(rùn)分別為—2．66億元、4．16億元、8．36億元。然而，該三年來(lái)，珠海銀隆申報(bào)的新能源補(bǔ)貼就分別達(dá)5550萬(wàn)元、10．16億元、21．35億元。

隨著新能源汽車補(bǔ)貼將逐年遞減。文件上顯示，2017－2018年除燃料電池車外，其余車型補(bǔ)助標(biāo)準(zhǔn)在2016年基礎(chǔ)上下降20％。2019－2020年補(bǔ)助標(biāo)準(zhǔn)在2016年基礎(chǔ)上下降40％。對(duì)于常年“吃補(bǔ)貼”的銀隆來(lái)說(shuō)，救命稻草恐怕要蕩然無(wú)存了。

造車：格力空想，華為夢(mèng)想？

同樣在做手機(jī)，同樣開(kāi)始造車，華為和格力，這個(gè)站在夢(mèng)想兩端的國(guó)企不得不讓人去進(jìn)行比較。

華為前幾日在上海浦東曼卡科技園的試車場(chǎng)里測(cè)試自己的“華為汽車”。盡管被多數(shù)人吐槽為：實(shí)際上是華為改裝的一輛特斯拉ModelX，拆掉特斯拉電動(dòng)汽車的主要硬件裝上自己的操控系統(tǒng)。但是看好華為的人卻非常之多。

華為內(nèi)部有個(gè)頗為神秘的“2012實(shí)驗(yàn)室”，旗下的車聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)部一直致力于電動(dòng)汽車、自動(dòng)駕駛、汽車通信等項(xiàng)目。早在2013年至今，華為已經(jīng)跟東風(fēng)、廣汽、上汽等多家汽車公司建立了車聯(lián)網(wǎng)合作關(guān)系，并且為奧迪、奔馳、雪鐵龍等國(guó)外公司提供汽車通信模塊生產(chǎn)服務(wù)。

而且華為的研發(fā)能力一直很強(qiáng)，資金儲(chǔ)備也良好。據(jù)彭博社一份2017年全球企業(yè)研發(fā)投入的數(shù)據(jù)報(bào)告顯示，華為排行全球第6，是國(guó)內(nèi)排名最高的公司。

盡管華為的造車主要是因?yàn)槿A為輪值董事長(zhǎng)、分管戰(zhàn)略的徐直軍本人對(duì)于電動(dòng)汽車超乎尋常的喜愛(ài)，退隱的任正非暫時(shí)雖未點(diǎn)頭，但如果以研究手機(jī)的態(tài)度向汽車領(lǐng)域進(jìn)軍，也將變成未來(lái)多元化布局的重要主題，改變汽車格局。

“希望大家坐著格力造的車，打著格力的手機(jī)，控制家里的空調(diào)溫度，享受格力給你們帶來(lái)的美味佳肴。”

那些年，董小姐的“造車夢(mèng)”早已為世人所知，近日她的“芯片夢(mèng)”也足夠令人驚奇。

手握國(guó)家芯片技術(shù)、在手機(jī)業(yè)務(wù)占據(jù)優(yōu)勢(shì)的華為造出汽車的這一天，相信已經(jīng)讓董小姐開(kāi)始了思索。

結(jié)語(yǔ)

60歲的董小姐創(chuàng)造了近千億市值的格力電器，但野心依舊，她想創(chuàng)造更大的帝國(guó)。

誰(shuí)都喜歡吃大餅，但是卻萬(wàn)萬(wàn)不能一口吃個(gè)胖子。遙想孫宏斌當(dāng)時(shí)一度因?yàn)闃?lè)視的而陷入自己的怪圈無(wú)法自拔，董小姐是否也陷入了銀隆的泥潭呢？