11月28日，天齊鋰業在接受投資者調研時表示，公司鋰產品以電池級碳酸鋰為主，主要應用于3C電池及動力電池領域，工業級鋰化工產品產量占比大概不超20%。此外，公司預計2019年完成西澳一期氫氧化鋰工廠的產能爬坡過程。

調研實錄如下：

1.問：請問公司在安全生產、環境保護方面有沒有足夠的重視?

答：首先在行業中，公司在安全環保上一直踐行國際領先的標準和實踐。國內外生產基地皆秉承并貫徹“經濟利益決不凌駕于環境、健康與安全之上”的發展原則，不僅我們在澳洲的兩個氫氧化鋰生產線為符合澳洲當地環保標準前期有較多資本性投入，我們在遂寧安居的新建電池級碳酸鋰生產線和重慶銅梁的金屬鋰自動化生產線也會首要考慮是否在安全和環保標準上與國際接軌;公司張家港基地連續自動化生產線直接對標國際一流的制造企業運行標準，同時會持續進行排放優化改造;射洪基地每年進行安全環保改造，目前的改造成效已遠超國家標準，同時今年也已切換為清潔能源，完成了煤改氣改造。足夠的安全環保投入與企業上下的高度重視，有利于維持生產運行中的穩定性，也有利于保障產品的供應穩定性。公司今年刊發了詳盡的《2017年度可持續發展報告》中英文單行本，對公司境內外基地所實施的安全生產保護、社會責任履行等情況進行了系統闡述。我們樂于看到國家、行業和投資者們都開始訪談記錄2018-010號關注到安全環保議題，我們認為行業的可持續發展會創造多方共贏的局面。

2.問：請問天齊集團與天齊鋰業股份公司之間，業務相關度如何?

答：集團與股份公司目前的關聯交易主要體現在房屋租賃、物管方面，共用資源減少成本，數額較小;主營業務相關程度較低。

3.問：請問合并報表下的員工總數?希望了解人均經濟效益。

答：截至目前公司在境內外擁有1507名員工。根據2017年營收規模(54.7億人民幣)，目前營收所對應的人均收入貢獻超363萬元。

4.問：請問公司對未來五至十年的鋰市場需求是如何研判的?天齊準備如何應對與迎接?

答：公司對鋰行業未來長期堅定看好，考慮到全球日益重視的環保訴求，以及未來5G、無人駕駛等智能制造領域的市場發展空間，鋰的發展態勢必將愈加明確和擴大。根據市場第三方(Roskill)的研究數據，全球鋰消耗量預計將從2017年的22.4萬噸LCE增加至2027年的137萬噸LCE,年均復合增長率為19.8%。在這樣的背景下，我們清晰認識到鋰的消費需求增量可觀，市場屆時會更關注優質鋰產品的來源、鋰的回收以及誰能在恰當的時間擴產滿足市場需求等;因此，公司的布局與擴產是為匹配市場發展需求，及夯實行業定位考慮。

5.問：請問公司目前不同類型鋰產品(如汽車級碳酸鋰)的結構比例?

答：根據目前的行業和國家標準，鋰基礎產品仍分為電池級碳酸鋰和工業級碳酸鋰。公司產品以電池級為主，主要應用于3C電池及動力電池領域，工業級鋰化工產品產量占比大概不超20%，營收占比約10%，其他的都是去到電池領域;可以預見，隨著電動汽車未來市場需求的不斷擴大，應用到電池領域的比例會持續提升。

6.問：請問SQM交易完成后，所產生的商譽如何處理?

答：SQM交易完成后不會合并報表，不會形成商譽。本次對SQM股權購買的收購價款，將作為長期股權投資，成為投資成本，按照權益法進行核算;因而SQM的股價波動，不對公司的財務報表產生直接影響。此外，訪談記錄2018-010號按照會計準則相關條例，公司每個財年會對長期股權投資進行減值測試，若存在減值跡象，會通過計提減值準備進行反映。根據目前與審計師的溝通，暫沒有發現減值影響。

7.問：請問公司對目前股票市場行情如何看待?如何應對?

答：目前公司在A股的估值我們認為低估;公司董事會及管理層對H股發行的決定不會動搖，我們的長期思路是參與國際競爭，以國際融資平臺和美元作價值載體，促進公司與行業參與者互相對話的有效性。鑒于目前項目仍在積極進行中，我們不便過多評論，管理層目前正在繼續勤勉盡責地進行投資者教育與溝通。

8.問：請問我們關注到中國對境外投資者的一些政策變化，外商投資中國鋰資產的障礙是否會逐漸縮小?

答：從全球范圍看，最好的硬巖鋰礦在西澳，最好的鹽湖資源在南美;中國的鋰輝石礦資源主要分布在四川甘孜阿壩，云母礦資源主要在江西，鹽湖資源主要在青海和西藏。對于外資而言，資源的所屬機構、地理位置、當地氣候、資源特性、基礎設施、民族關系、社區環境，開發后的環境影響等因素所形成的綜合挑戰，應當是非常重要的權衡因素。公司的經驗是，上游資源稟賦和運營環境是否提供起步優勢極為重要。綜上，隨著中國市場的進一步開放發展與政策的放寬，可以預見外資對于中國鋰市場的參與更多會在行業下游，以期獲得更好的投資收益。

9.問：請問公司鋰產品銷售的長單協議周期?

答：公司2017年90%左右產品賣到國內，長單比例不高;從2018年開始，尤其隨著2019年西澳氫氧化鋰工廠的竣工達產和我們與國際客戶的更多接觸，公司的國內外長單比例將逐漸增加，協議周期與國際市場慣例趨同。

10.問：請問西澳一期氫氧化鋰工廠產能爬坡情況?

答：通常來講，化工廠修建周期大致24個月;此后開始系統的調試和產能爬坡，對于熟練生產商這個周期大致為6-9個月。公司預計2019年完成一期工廠的產能爬坡過程。

11.問：請問當前鋰市場價格趨勢對公司的影響?

答：我們觀察到今年以來的零單價格下滑趨勢，主要還是因為供需共同疊加影響所致;到四季度觀察到鋰化工產品價格企穩現象。長遠來看，鋰市場下游需求真實，年均復合增長率約20%;再加上我們長期、有效且可靠的原料供應和生產工藝，對行業和市場的長期耕耘與深度的下游客戶關系，我們對自身保持利潤質量保有信心。

12.問：請問公司董事和高管團隊未來在多樣性方面有什么策略?如何應對國際化的挑戰?

答：公司多位董事具有海外教育和管理工作背景，高管團隊從業經歷包括深厚的本地及行業經驗及項目運作經驗，對制造業有長期積淀和深刻認知;此外，我們在澳洲使用當地管理團隊的收效很好，有利于與社區關系的互動，并訓練和持續提升公司的跨境管理能力。另外，我們也致力于開創中資企業在全球市場拓展和經營的新管理實踐并提煉跨文化融合經驗。

13.問：請問公司的SQM交易規模很大，是否有其他整合風險需要考慮?

答：公司本次的股權收購，從性質上講，投資目的是參與戰略性資源，以及持續獲得來自資源稟賦頂尖、運營經驗成熟、具有成本優勢生產商的長期綜合收益。所以，從未來預期上講，標的公司SQM經營持續穩健，我們對于上述投資目的的實現是很有把握的。另外，風險與收益并存，我們將持續為未來的挑戰做好準備，收獲成長空間與更多可能性。