近日，天際股份發布2017年報，報告期內公司實現營收8.53億元，較上年同期增長71%；歸屬于上市公司股東凈利潤2218.26萬元，同比下滑71%。其中全資子公司新泰材料報告期生產六氟磷酸鋰2091.9噸，實現銷售收入、凈利潤分別為3.99億元、1.59億元，占比總營收47%。

天際股份作出如下解釋：因計提商譽減值損失準備，導致公司合并報表范圍的營業利潤、利潤總額、凈利潤較2016年度下降。公司合并營業利潤5211.88萬元，較上年同期下降39%；利潤總額5352.85萬元，較上年同期下降40%。

公告顯示，2017年，天際股份已計提商譽減值損失準備1.5億元，計提后公司商譽余額為21.69億元，如果未來六氟磷酸鋰市場走勢或行業景氣度仍處低迷狀態，公司仍存在較大的商譽減值風險。

2016年6月16日，主營小家電業務的天際股份宣布27億收購新泰材料100%股權，正式進軍鋰電池材料產業。完成本次收購后，天際股份快速調整并實現了“家電+鋰電池材料”的雙主業布局，同時依靠六氟磷酸鋰材料在鋰電市場的產銷兩旺，業績大增。

回顧2016-2017年，跨界進入鋰電動力市場的傳統上市公司多如牛毛。與天際股份同屬家電領域者就包括海爾、長虹、格力、春蘭、創維、TCL、樂視等諸多巨頭。而能夠順利走到2018年的家電巨頭卻并不多，不少企業鎩羽而歸，黯淡收場。

在此大背景下，不少業內人士感嘆：天際股份押寶新泰材料可謂名利雙收。但浮華背后，一個現實的問題是：從雙方的業績對賭來看，新泰材料卻并沒有完成2017年業績對賭目標。

根據2016年雙方交易方案顯示，未來三年業績承諾分別為2016年1.87億元、2017年2.4億元、2018年為2.48億元。

政策變化、新增產能釋放、自身業績對賭值的設定被認為是新泰材料對賭失敗的最主要原因。

從整個新能源動力電池大行業來看，補貼退坡并且直接掛鉤能量密度，動力電池企業遭遇上下游擠壓，降成本壓力倍增，對上游材料供應商紛紛提出降價要求。四大鋰電池關鍵材料中，隔膜、負極、電解液均出現價格下跌。整個產業鏈共同承擔補貼退坡后的成本壓力，成為上下游之間秘而不宣的約定。

從細分市場來看，六氟磷酸鋰新增產能在2017年迎來一波釋放，產能供大于求，價格調整成為必然的市場信號。從2017年年初到年終，六氟磷酸鋰價格出現斷崖式下跌，從35萬元/噸下滑至15萬元/噸左右范圍。這也導致多氟多、必康股份等多家六氟磷酸鋰巨頭營收凈利雙雙出現大幅度同比減少。

此外，有業內人士表示，設置業績對賭目標值過高，也是造成新泰材料營收凈利實現增長卻依然未能完成對賭的重要原因。