國家電網擬調整儲能規劃鋰電產業望再迎利好

去年中國儲能項目裝機增長已超過全球增速，高效儲能設施相關政策啟動調研。國家電網則正在就分布式發電及儲能調整相應規劃。這是上證報記者從上周舉行的“儲能國際峰會2014”高峰論壇掌握的最新情況。

中關村儲能產業技術聯盟(CNESA)秘書長張靜會上介紹，盡管2013年儲能產業發展遭遇了一些坎坷，但全球儲能產業仍在穩步發展。截至2013年底，除抽水蓄能、壓縮空氣儲能及儲熱外，全球儲能項目總裝機容量達73.6萬千瓦，較2012年增長了12%。而中國儲能產業發展速度則相對更快。截至2013年底，中國已運行的儲能項目裝機規模達5.15萬千瓦，較2012年增長了39%。快速增長涉及可再生能源并網、分布式發電及微網、電動汽車等多個方面。

記者另從會上獲悉，有關高效儲能設施政策正在調研和政策研究中。國家電網則正在就分布式發電及儲能發展方面調整相應的規劃。而今年8月，亞洲三大電池展之一的第六屆中國(上海)國際電池工業展覽會將召開。有關人士透露，我國鋰電產業發展的最新格局及政策動向屆時也將在該展會上曝光。

“可再生能源大規模發展后，對現有的電力系統將是一個很大沖擊。要解決能源消費和供給不穩定的情況，一方面需要依靠智能電網、物聯網等信息技術，通過大數據分析管理，將不穩定的供給有效結合起來。另一方面則需要發展儲能。”國務院參事、中國可再生能源學會理事長石定寰在論壇上表示，目前國內已做了多種形式的儲能研究，應用比較多的是鋰電儲能。隨著電動車大量出現，將來其將是分布全世界的一個重要的儲能方式。

國家可再生能源中心主任王仲穎認為，到2050年，風電太陽能儲能將是中國能源革命的核心。在終端用能中，電力要占到2/3左右。由于風電光伏具有波動性，就需要一個儲能、智能、信息技術為一體的能源互聯網來支持的電力系統。王仲穎認為，屆時電動車及充電設施將是整個大電力系統的重要組成部分。

欣旺達：成長勢頭強勁的鋰電模組廠商

鋰電池產業景氣佳產業轉移趨勢明顯

智能手機、平板電腦市場需求持續高增長，特斯拉掀起動力鋰電池應用熱潮，促使國內鋰電池產業景氣持續高漲。經過多年的發展，國內鋰電池產業鏈配套已經逐漸成熟，競爭力不斷增強，在手機數碼領域已經具備國際競爭力，同時正在向筆記本電腦、平板電腦、電動汽車市場快速滲透，全球鋰電產業向國內轉移趨勢明顯。作為國內領先的鋰電模組廠商，欣旺達面臨良好的市場發展機遇。

產品結構優化及大客戶驅動公司高成長

公司正在從單一的手機數碼市場向筆記本電腦、平板電腦、BMS市場、動力電池市場拓展，不斷優化的產品結構將大幅提升公司的盈利能力和持續成長能力。同時，公司擁有亞馬孫、聯想、華為、小米等多個優質大客戶，大客戶戰略為市場份額不斷提升奠定了堅實的基礎。

產能大幅增長規模經濟效應將顯現

公司在寶安本廠之外，還有光明新區廠房、惠州生產基地等一系列擴產動作。

產能的快速擴張，不但解決了公司之前存在的產能瓶頸問題，有利于獲得更大的客戶訂單，以實現跨越式發展，而且也會促使規模經濟效應逐漸顯現。

盈利預測

在公司強大的整體制造及客戶拓展能力保障之下，伴隨著新增產能的逐步釋放以及業務結構的不斷優化，公司的收入規模將持續高速增長，盈利能力有望得到明顯改善，研報預計公司2014年EPS為0.79元，維持對公司的“推薦”評級。長江證券

九九久:

公司計劃在江蘇省如東沿海經濟開發區投資年產1320萬平方米鋰電池隔膜項目。其中，第一條生產線設計產能為660萬平方米，目前已試車，但尚處于送樣試驗期，預計2014年起會逐步給公司貢獻業績。

滄州明珠：

公司鋰電隔膜項目2011年10月試驗性批量生產，今年5月產能為2000萬平米的新線投產。加上原有鋰電隔膜老線產能600萬平米，預計今年滄州明珠鋰電隔膜產量可達1300-1400萬平米。

深圳惠程：聚酰亞胺服用方面或先發力

由于當前市場低壓類產品競爭激烈導致毛利率下滑以及政府補助確認的遞延收益大幅減少，公司上半年業績同比略有下滑。

公司送樣的DC3.7V8.5Ah型聚酰亞胺(PI)隔膜鎳鈷錳鋰離子單體電池，聚酰亞胺(PI)隔膜將4C循環提升到750%，超過7500次，且容量保持在70%以上，研報認為高能量密度和高功率密度的電池是人類尋找的一個方向，這種隔膜將使電池行業發生根本性變化將是一種必然，但能否產業化，時間仍然不能確定，未來在動力電池及儲能電站方面將會有廣泛的應用。

聚酰亞胺纖維主要在濾料方面的使用仍然沒有明顯的變化，主要原因還是研報之前分析的，環保政策力度偏弱與應用行業的盈利狀況不佳等原因，對于這一塊只能期待環保政策加碼。

聚酰亞胺服用方面，由于這種材料本身的特性具有阻燃、保暖、不吸潮和原生性遠紅外功能(該功能得到相關機構驗證并出具檢測證明)，研報認為在民用服飾方面仍有廣泛的應用，包括保健產品(如護膝、襪子等)、戶外裝備(沖鋒衣褲等)、家居用品(床上的毛毯，主打保暖+阻燃，在高端酒店、高層用戶有需求)等。研報最看好保健產品的廣泛應用，一是因為價格市場可以接受，二是因為我國冬季大部地區比較寒冷和潮濕，三是因為我國老齡化逐年加重，發揮遠紅外，改善微循環的功能將是老年人的福音。

江海股份：枯木逢春猶再發，江海迎來新契機

日本廠商雖然在全球鋁電解電容市場處于領導地位，但統治力正在日漸衰弱，隨著技術差距日益縮小，國內的龍頭廠商江海股份憑借服務及快速響應優勢正在獲得更多日韓歐美國際客戶的認可，市占率提升空間很大。

產品結構優化+垂直整合，毛利率持續改善

一方面，高毛利的工業類電解電容收入比重不斷提升，促使綜合毛利率明顯改善；另一方面，公司擁有54條中高端化成箔生產線，工業電價下滑使其盈利能力大幅提高，而關鍵材料自制明顯降低了電容的生產成本，后續不排除公司向更上游的腐蝕箔領域拓展，垂直整合加深將提升公司市場競爭力。

固體高分子電容及薄膜電容即將貢獻業績

經過多年的技術研發和儲備，公司的新產品-固體高分子電容及薄膜電容規模量產的條件已基本成熟，2014年開始將成為公司一個新的利潤來源。

超級電容在新能源領域極具應用前景

公司下半年將組建活性炭超級電容器生產線，收購日本ACT公司全部的鋰離子超級電容將進一步強化公司在該領域的領先優勢。超級電容在太陽能光伏、風能、新能源汽車等節能環保領域擁有廣闊的應用前景和市場潛力。超級電容業務將明顯提升公司的成長性及盈利前景。長江證券

有研硅股：業績扭虧為盈，產品升級提升盈利能力

產品結構優化是公司業績增長的內在原因，國內半導體硅單晶拋光片的需求結構調整是外部原因。公司產品包括4-5英寸片、6英寸片、8英寸片，12英寸片正在研發中，尚未量產。報告期內，國內的拋光片市場需求的重心由5英寸以下產品轉到6英寸需求為主，公司的6英寸片的出貨量大幅提升，從而公司的營業收入實現超預期的增長。公司的產品結構調整具備下游需求結構調整的堅實支撐，盈利能力有望進一步提升。天相投資

天齊鋰業

收購泰利森后，公司將由單純的冶煉加工企業蛻變為世界范圍內的集礦業和加工業為一體的產業巨頭，且其盈利能力將主要來自礦山(泰利森)。在整體行業景氣向上的背景下，公司有望盡享鋰產業景氣提升向公司盈利的轉化，成為鋰行業的首選投資標的；同時，泰利森因優質的資源稟賦、長期運營經驗、74萬噸生產規模占據鋰行業絕對寡頭地位，其控價能力及產能釋放均有望超越預期。

贛鋒鋰業

贛鋒鋰業目前是全球規模最大的金屬鋰生產廠商，產能650噸/年，實際產量約700噸，在全球生產份額占比接近20%。2012年金屬鋰銷售收入占公司銷售收入的43.83%，營業利潤占比超過50%，毛利率25.18%。公司最初產品為工業級金屬鋰，主要業務就是外購工業級碳酸鋰生產工業級金屬鋰，后來通過自主研發，產品擴張到電池級金屬鋰等高技術含量深加工鋰產品。