隨著2018年中報(bào)披露期的結(jié)束，寧德時(shí)代、比亞迪和國(guó)軒高科等幾家國(guó)內(nèi)動(dòng)力鋰電池頭部企業(yè)也已全部交出了2018上半年的成績(jī)單。從幾家龍頭企業(yè)的情況來(lái)看，行業(yè)內(nèi)的許多公司在過(guò)去的半年中，都呈現(xiàn)出了“增收減利”的共同特征。

一方面，新能源汽車(chē)正處于大發(fā)展時(shí)期。按國(guó)家2020年新增200萬(wàn)輛、保有500萬(wàn)輛新能源汽車(chē)的規(guī)劃，每年新的增量可以帶來(lái)行業(yè)約30%-40%的增長(zhǎng)速度，如果再考慮存量替換，實(shí)際增速更高，從而使得各家公司收入跟隨行業(yè)的不斷擴(kuò)容水漲船高。

另一方面，行業(yè)也處在慘烈洗牌的時(shí)刻。不僅頭部企業(yè)的座次不斷變化，掉隊(duì)出局的企業(yè)和新晉的黑馬也層出不窮，伴隨行業(yè)格局的劇烈變動(dòng)，集中度顯著提升、寡頭局面日益明顯。

產(chǎn)能三倍于需求行業(yè)出清勢(shì)在必行

受政策和需求雙重刺激，2017年以來(lái)，各大動(dòng)力鋰電池生產(chǎn)企業(yè)開(kāi)始爭(zhēng)相融資、不斷加大新廠房和新產(chǎn)線(xiàn)的投資力度，擴(kuò)充產(chǎn)能搶占市場(chǎng)。各家電池企業(yè)由此很快便陷入了“囚徒困境”，進(jìn)入產(chǎn)能競(jìng)賽的狀態(tài)，總體產(chǎn)能?chē)?yán)重過(guò)剩。

以排名前幾的行業(yè)內(nèi)上市公司為例。

寧德時(shí)代2017年底時(shí)產(chǎn)能已超過(guò)17Gwh，之后僅IPO募投項(xiàng)目部分，就將再新增產(chǎn)能24Gwh。2018年底，公司總產(chǎn)能會(huì)達(dá)到38Gwh，到2020年底，根據(jù)寧德時(shí)代已有的產(chǎn)能規(guī)劃，總產(chǎn)能將達(dá)到80Gwh，即使保守預(yù)計(jì)，總產(chǎn)能也會(huì)在50Gwh以上。

比亞迪則曾在投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表中表示，截至2017年底，電池產(chǎn)能是16Gwh，預(yù)計(jì)2018年還將在青海擴(kuò)充10Gwh的三元電池產(chǎn)能，到2018年年底總產(chǎn)能將達(dá)26Gwh，2020年，產(chǎn)能預(yù)計(jì)將達(dá)40Gwh。

另一家上市公司國(guó)軒高科表示，預(yù)計(jì)2018年動(dòng)力電池產(chǎn)量可達(dá)到8-9Gwh，而整體產(chǎn)能可達(dá)到13-14Gwh，到2020年底，產(chǎn)能預(yù)計(jì)在20Gwh左右。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，以上三家龍頭公司外加億緯鋰能、比克動(dòng)力、天津力神、彭輝能源、北京孚能、猛獅科技等在內(nèi)的其他大中型動(dòng)力電池生產(chǎn)企業(yè)，到2020年的產(chǎn)能合計(jì)將接近300Gwh。若以一輛新能源汽車(chē)平均帶電50度(50Kwh)來(lái)估算，僅這些產(chǎn)能就可以滿(mǎn)足近600萬(wàn)輛新能源車(chē)的電池需求。

而根據(jù)工業(yè)和信息化部、發(fā)展改革委、科技部聯(lián)合印發(fā)的《汽車(chē)產(chǎn)業(yè)中長(zhǎng)期發(fā)展規(guī)劃》，以及相關(guān)“十三五”規(guī)劃，到2020年，國(guó)內(nèi)200萬(wàn)輛新能源汽車(chē)的產(chǎn)銷(xiāo)量目標(biāo)，產(chǎn)能是需求量的3倍之多，過(guò)剩嚴(yán)重。

由于已出現(xiàn)供大于求，特別是中低端產(chǎn)品產(chǎn)能過(guò)剩尤其嚴(yán)重，包括三元和磷酸鐵鋰在內(nèi)的動(dòng)力電池價(jià)格從2014年初超過(guò)2.8元/wh，暴跌到2018年中的約1.2元/wh，4年跌去6成，行業(yè)出清勢(shì)在必行。

兩極分化嚴(yán)重壟斷苗頭初顯

資料顯示，2018年上半年國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池裝機(jī)量為15.6Gwh，同比2017年的增速高達(dá)168%，主要原因是新能源客車(chē)由于補(bǔ)貼退坡帶來(lái)的搶裝效應(yīng)，裝機(jī)量增長(zhǎng)幅度達(dá)到了1366.8%。

由于激烈的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)和洗牌，可以看到，相比2017年動(dòng)力鋰電池前十位的企業(yè)，2018年上半年行業(yè)格局呈現(xiàn)出非常顯著的兩級(jí)分化特點(diǎn)。

一方面，國(guó)內(nèi)一線(xiàn)梯隊(duì)訂單充裕、市場(chǎng)份額明顯提升。排名前兩位的寧德時(shí)代和比亞迪，裝機(jī)量份額分別從29%和15%，大幅提升至41.6%和21.4%，已占市場(chǎng)全部裝機(jī)量超過(guò)6成。其中，寧德時(shí)代更是遙遙領(lǐng)先于其他競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，并且相比2017年，寧德時(shí)代的領(lǐng)先幅度仍在擴(kuò)大，不斷蠶食對(duì)手的市場(chǎng)份額。

另一方面，大多數(shù)中小企業(yè)同質(zhì)化嚴(yán)重，無(wú)法滿(mǎn)足高端需求，訂單驟減、產(chǎn)能利用率不足、市場(chǎng)被擠壓嚴(yán)重，面臨岌岌可危的生存問(wèn)題，已有企業(yè)開(kāi)始掉隊(duì)。其中，2017年排名第三的沃特瑪由于斷裂已經(jīng)出局，其他稍小一些的企業(yè)，如天津力神、北京國(guó)能、江蘇智航等，原本已不高的市場(chǎng)份額被進(jìn)一步壓縮，而未上榜的規(guī)模更小的電池企業(yè)生存處境則更可想而知了。