近日,中利集團(002309)公告稱,公司已與深圳市比克電池有限公司及股權持有方西藏浩澤商貿(mào)有限公司簽署了《股權收購意向協(xié)議書》,擬以100億元的價格收購深圳比克動力電池有限公司(以下簡稱“比克動力”)。

就在兩周前,中利集團的意向還僅僅是擬向比克動力增資3億元,占比克動力2.93%股權。從3億元到100億元,這起快速敲定的百億級動力電池收購案,也成為三元鋰電池及上游材料成為熱門并購領域的縮影。

針對電池領域的大手筆投資在2018年年初已接連上演。2月8日,專注于從事低碳、環(huán)保、新能源領域相關產(chǎn)品的國家級高新技術企業(yè)兆新股份(002256)發(fā)布公告稱,公司已與上海中鋰控股股東梁立章、梁曉宇簽署了《合作意向書》,公司擬以發(fā)行股份和/或支付現(xiàn)金相結(jié)合的方式購買上海中鋰剩余80%的股權,交易金額擬為5億元。本次股權收購完成后,公司將持有上海中鋰100%的股權。

進入2018年,隨著新的補貼政策對動力電池技術門檻的提高,三元鋰電池的投資持續(xù)升溫。另一方面,隨著電池價格競爭的加劇,針對上游材料公司,尤其是鋰鹽礦的投資也成為熱點。

最新行業(yè)數(shù)據(jù)顯示,2017年近80萬輛的新能源汽車產(chǎn)銷量規(guī)模,加劇了動力電池的領域的優(yōu)勝劣汰,前20家電池企業(yè)瓜分掉了超8成的動力電池市場份額。

2018年,動力電池行業(yè)的資源將進一步集中已經(jīng)成為共識,而通過產(chǎn)能擴張和兼并收購,來布局從材料到動力電池整車供應鏈的整條產(chǎn)業(yè)鏈,也已成為現(xiàn)有電池巨頭和新進入投資者的共同選擇。

鋰電收購潮加劇

中利集團和兆新股份都并非出身于新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈上的公司,但卻都選擇了對動力電池進行投資。據(jù)悉,中利集團前身為常熟市唐市電纜廠,成立于1988年,主營特種電纜、光纜、光伏產(chǎn)品和電站業(yè)務。公司2017年實現(xiàn)營收188.5億元,同比增長67%;凈利潤3.07億元,同比增長313%。

中利集團收購比克電池,也被認為是光伏企業(yè)突破的一條可行性路徑。同樣是新能源產(chǎn)業(yè),正處于上升趨勢的動力電池行業(yè)成為中利集團轉(zhuǎn)型的最合適切口。

根據(jù)高工產(chǎn)研鋰電研究所(GGII)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,2017年我國新能源汽車動力電池裝機總電量約36.4GWh,同比增長29%。其中,比克動力以1.64GWh裝機量排名國內(nèi)第五位。

同時,作為較早投資三元電池的企業(yè),比克電池已經(jīng)有成熟的全自動化生產(chǎn)線,并已經(jīng)獲得包括奇瑞、華晨寶馬、吉利、眾泰、一汽、宇通等傳統(tǒng)車企,以及云度、奇點、小鵬汽車等新興車企在內(nèi)的多家車企的新能源汽車配套業(yè)務。顯然,收購比克將使中利集團直接介入新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈,以最快速度瓜分這個上升行業(yè)的利潤。

同樣,兆新股份也選擇了以并購介入新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈。瞄準了鋰電池上游核心原材料——鋰礦業(yè)的旺盛需求潛力,兆新新增了鹽湖鋰資源的開發(fā)及應用、鋰深加工產(chǎn)品等業(yè)務板塊。從2017年11月至今,兆新已陸續(xù)收購了鋰電材料企業(yè)青海錦泰、上海中鋰16.67%、20%的股權。青海錦泰和上海中鋰是上下游企業(yè),將形成良好的產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同。

除此之外,2月8日,西藏珠峰擬作價不高于2.65億加元(約合人民幣超過13.60億元)收購加拿大初級礦業(yè)公司LithiumXEnergyCorp(簡稱Li-X)全部股權的項目也正式獲批。Li-X在阿根廷和南美擁有多個鋰鹽湖礦項目。

行業(yè)分析認為,國家政策傾向扶持高能量密度電池,這進一步抬高了三元電池的市場增長空間。而動力電池需求的持續(xù)增長,使得鋰礦資源成為了新能源投資者和資本爭奪的稀缺項目。包括西藏珠峰在內(nèi),2017年國內(nèi)多方勢力在海外布局鋰礦資源項目近20起,布局方式主要有直接收購鋰礦企業(yè)股權和簽署承購協(xié)議兩種方式。

而隨著材料價格高企,和整車企業(yè)對電池成本的壓縮,對上游材料的投資成為各環(huán)節(jié)投資者的爭奪熱點。“買礦”已經(jīng)成為新能源汽車領域最熱的投資項目之一。

此外,2017年,包括超威動力、天能動力、猛獅科技、駱駝股份、南都電源、雙登集團、雄韜股份、圣陽股份等國內(nèi)鉛酸電池領先企業(yè),都開始積極向鋰電技術轉(zhuǎn)型,開拓動力電池市場。并購同樣是這些企業(yè)選擇的主要方式。

產(chǎn)業(yè)集中度加強

兼并重組的背后,是動力電池行業(yè)集中度的加劇。統(tǒng)計顯示,在2017年1-11月總量24.56GWh的裝機量中,前十企業(yè)占比達75.5%,分別為寧德時代、比亞迪、沃特瑪、國軒高科、比克、孚能科技、天津力神、江蘇智航、福斯特和星恒。

根據(jù)高工產(chǎn)研鋰電研究所(GGII)調(diào)研數(shù)據(jù)顯示,2017年中國新能源汽車動力電池裝機總電量約36.4GWh,同比增長29%。其中,前20家電池企業(yè)的裝機總電量合計達31.3GWh,占整體的86%,市場集中度進一步提升。其中,在新能源乘用車、新能源客車和新能源專用車領域,三大領域前20家動力電池企業(yè)的裝機總電量的占比分別達96%、98%和87%。

而前20名電池企業(yè)的市場份額并不均勻,除了前5家龍頭電池企業(yè)的市場地位較穩(wěn)定之外,第5-20名的電池企業(yè)裝機量排名競爭非常激烈。

在雙積分制即將實施、新能源補貼退坡、動力電池技術門檻提高等因素綜合推動下,2018年被認為是動力電池行業(yè)的分水嶺。

統(tǒng)計顯示,為擴大市場份額,國內(nèi)新能源企業(yè)的擴產(chǎn)趨勢仍將繼續(xù)。今年1月,小康投資31億元的新能源汽車高性能動力系統(tǒng)項目開工,主要研發(fā)、設計、生產(chǎn)制造電動智能汽車的電池、電機和電控系統(tǒng),投產(chǎn)后年產(chǎn)值可達100億元。該項目擬建設年產(chǎn)5.2GWh動力電池及電驅(qū)動系統(tǒng)20萬套。

鋰電龍頭企業(yè)贛鋒鋰業(yè)同樣在1月宣布,將向子公司江西贛鋒電池科技有限公司(以下簡稱“贛鋒電池”)增資2.77億元,用于年產(chǎn)6億瓦時高容量鋰離子動力電池項目建設。2017年以來,贛鋒鋰業(yè)已通過對旗下子公司不斷增資和投資新項目,并加快并購,推動“鋰產(chǎn)業(yè)鏈上下游一體化”布局的完善。

同時,日韓動力電池企業(yè)的回歸可能性,也有望掀起國內(nèi)動力電池行業(yè)的又一輪競爭高潮。由于主客觀原因,在過去兩年,日韓電池基本退出國內(nèi)動力電池領域的競爭,在補貼政策的支持下,這也給了本土動力電池行業(yè)以快速提升裝機量、并提升技術水平的機會。但隨著日韓電池企業(yè)再度加大在華投資力度,動力電池在2018年的市場競爭,以及價格的波動將難以避免。