隨著技術不斷進步，國內外都掀起了新能源汽車熱潮，并刺激了產業鏈上下游的投資擴產及技術創新。從上游礦產、中游隔膜、電解液、電池廠，到下游終端整車制造、充電設施公司，都備受投資者關注。資本市場也上演著魚龍混雜的主題投資炒作熱潮。

究竟行業景氣度及前景如何，什么公司具有較強競爭力？近期本報調研組陸續走進鋰電池產業鏈相關上市公司，力圖通過實地調研，為讀者呈現接近真相的情況。本期星源材質為首篇。

深圳光明新區一片寬闊的草地上，屹立著幾棟白色大樓。甫一靠近，迎風飄揚的彩旗下一塊漢白玉石碑首先映入眼簾，上面刻著"星源材質鋰電池隔膜華南制造基地"。這就是全球少數同時擁有自主研發設計鋰電池隔膜干法、濕法制備技術的公司星源材質總部所在地。公司董事長陳秀峰被人稱為"膜法師"，這位"膜法師"深耕隔膜產業10多年后，認為從新能源汽車到儲能，將帶來一場能源革命，其間商機非常大。

看好新能源產業

"新能源汽車是早晨6、7點鐘的太陽，未來充滿希望和機遇。"星源材質董事長陳秀峰的辦公室設在整棟辦公樓最高層，微風吹拂及周邊田園掩襯下，身著藍色POLO衫、眼戴半金邊眼鏡的陳秀峰一邊幫調研組沏著茶，一邊從宏觀角度給行業定性，舉手投足間，氣定神閑。

星源材質99%以上產品為鋰電池隔膜，位處新能源汽車產業鏈中游。鋰電池包括正極、負極、電解液和隔膜四大重要材料，隔膜性能優劣直接影響電池使用壽命及安全。

今年上半年，受新能源汽車補貼退坡及隔膜產品價格下降等影響，星源材質營業收入同比下降2.79%，為2.47億，凈利潤同比下降23.74%，為7091.73萬。

"短時間受政策影響，行業難免出現波動，但新能源汽車發展大趨勢不會變。隨著政策逐漸明朗、市場需求回暖，三季度開始公司訂單已快速回暖，下半年及全年業績也比較樂觀。"陳秀峰顯然對行業冷暖感觸靈敏。

他認為，新能源產業面對廣闊的發展空間，從新能源汽車到儲能，將帶來一場能源革命，如互聯網改變生活般，改變全球，這是一個持續、長久的革命，未來最有價值的公司將是和能源有關的公司，包括能源的運營。正基于此，星源材質近年在專注于鋰電池隔膜領域的同時，也已開始了水處理膜、太陽能膜、透析膜等高端功能膜，尤其是一些進口替代功能膜領域的研究探索，未來將定位于功能膜領域不斷發展，同時適時通過外延并購、合作等方式拓展隔膜下游儲能營運及隔膜上游材料領域。

據了解，目前星源材質鋰電池隔膜生產所需重要原材料聚丙烯（PP）、聚乙烯（PE）重要從海外進口，若未來打通上游材料領域，依托公司穩固的龍頭技術、客戶優勢，公司產品議價能力有望進一步提升。

專注中高端隔膜

2010年十一月，隨著華南制造基地的投產，星源材質成為國內規模最大的鋰電池隔膜專業制造商。據介紹，該基地共有6條干法、1條濕法生產線，干、濕法產量分別為1.6億平米、2600萬平米。由于濕法隔膜較干法隔膜在力學性能、透氣性能和理化性能方面均具有一定優勢，高消費電池大多使用濕法隔膜，以及動力鋰電池對能量密度要求的提升，尤其是三元電池的廣泛應用，市場對濕法隔膜的需求不斷擴大。

"比如LG化學等客戶，就主動要求我們在供應干法隔膜的同時，供應濕法隔膜產品，為滿足客戶需求，同時補齊短板，公司最近幾年重點工作就是加大濕法生產線投資。"陳秀峰透露，公司在合肥規劃有6條濕法生產線，其中2條在建并將于年內投產，另外常州8條濕法生產線也將相繼于2018年、2019年投產。

有關未來干濕法隔膜市場格局，陳秀峰認為干濕各有適合應用領域，將平分秋色。

2016年隔膜國內消費量數據顯示，雖然國內濕法隔膜的出貨量已達到3億平米以上，但中高端濕法隔膜大多仍然依賴進口，全球60%以上中高端市場被日本、韓國、美國等國外隔膜廠商所占有。

"星源的目標是參和國際競爭，搶奪國外廠商的份額。"陳秀峰表示，星源的定位是技術型公司，把產品做到極致。

據陳秀峰介紹，由于隔膜行業高技術壁壘、長研發周期、長產品導入周期等特點，隔膜公司毛利率是整個新能源汽車產業鏈中毛利率較高的環節，以星源材質為例，公司2016年毛利率高達60.60%，但是由于規模效應及市場競爭不斷加劇等，近年來隔膜公司平均毛利率正逐年下降。

"隔膜價格及毛利率下降是大勢所趨，但公司重要生產中高端隔膜，且具備極強的技術、研發實力，隔膜產品價格及毛利率下降速度將低于同行。"陳秀峰表示。

公開資料顯示，截至目前，星源材質已累積取得專利技術43項，其中發明專利25項，同時自主研發了一系列鋰電池隔膜關鍵技術和擁有多項技術儲備，多個鋰電池隔膜研究項目被列入"國家火炬計劃"、"863計劃"、"深圳市重點工程項目"等。今年上半年，星源材質研發投入同比上升116.59%。

陳秀峰表示，星源材質工程、技術類人員占公司總人數約20%，研發投入比重為4%，未來公司會繼續加大技術研發的投入，新建的美國、日本研究院更是旨在引進國際化人才加入公司研發團隊。

從貿易商到"膜法師"

"現在是干實業最好的時候，金融、地產的時代已經過去了。"提及當年從金融轉投實業的創業經歷，陳秀峰對當下形勢如此判斷。

1996年，先后從業于銀行、投資公司等的陳秀峰，毅然辭去待遇優厚的工作，邀四川老家胞兄陳良聚首深圳，一同干起了電子元器件、布匹等商品的進出口貿易生意。

一次偶然的機會，有客戶找到陳秀峰希望進口鋰電池隔膜。打聽情況后，陳秀峰如獲至寶，很快他就決定集中精力搞鋰電池隔膜進口。