據(jù)報道，三星電子今天（11月27日）宣布，開發(fā)出了一項石墨烯電池技術(shù)，在提高電池容量的同時能夠把充電速度提升到現(xiàn)有標準的5倍。三星表示，如果現(xiàn)有鋰電池需要1小時才能全部充滿，那么采用這項新技術(shù)后，可縮短到12分鐘。而這種基于石墨烯材料的電池容量比目前市面上的電池高出45%。由于石墨烯電池能夠在最高60攝氏度下保持穩(wěn)定，新電池還有望用于電動汽車。

　　石墨烯擁有光、電、力、熱等諸多方面的突出性能，為眾多的工業(yè)應(yīng)用領(lǐng)域帶來了曙光。鋰電池、超級電容、涂料、催化劑、消費電子等細分行業(yè)出現(xiàn)部分優(yōu)勢企業(yè)通過添加石墨烯材料來大幅提升傳統(tǒng)產(chǎn)品性能，從而重新建立行業(yè)技術(shù)壁壘，推進產(chǎn)業(yè)升級。

　　相關(guān)受益股：

　　道氏技術(shù)(46.29+3.74%,診股):費用上升影響母公司業(yè)績鋰電材料協(xié)同布局看好未來發(fā)展

　　佳納能源并表使得收入大幅增長，費用增長影響母公司業(yè)績。公司收入大幅提升，主要系佳納能源6月30日開始并表。根據(jù)母公司財務(wù)報表，母公司Q1-3實現(xiàn)營業(yè)收入4.64億元，同比增長10.5%，凈利潤4626萬元，同比下降17.9%。母公司業(yè)績低于預期。主要是由于公司以長期貸款支付部分佳納能源增資款項，長期借款同比增加2.43億元，并且短期借款同比增加1.66億，導致財務(wù)費用同比增加約1240萬元（347.6%）。其中Q3營業(yè)收入1.80億元（YoY+1.1%，QoQ-8.2%），凈利潤僅602萬元（YoY-74.2%，-79.4%）。財務(wù)費用同比增長661萬（469%），環(huán)比增長419萬元（97.6%），管理費用環(huán)比增長620萬元（38.5%），主要系股權(quán)激勵費用攤銷。公司Q3少數(shù)股東損益達到2546萬元，主要來自于佳納能源（控股51%），推測佳納能源Q3業(yè)績在4500萬左右，符合預期，主要系鈷產(chǎn)品價格高位所致。公司分別在6月21日、9月5日及10月19日分三期向激勵對象授予股票期權(quán)，預計17-19年分別產(chǎn)生待攤費用2418萬、5108萬、2488萬元，對未來業(yè)績造成一定影響。

　　控股佳納能源切入鈷產(chǎn)業(yè)鏈，鈷價高位帶動盈利長期向好。公司通過增資控股持有佳納能源51%股權(quán)，佳納能源具有十幾年的海外采鈷經(jīng)驗，已成為國內(nèi)五大鈷系列生產(chǎn)商之一，2017年底將具有鈷鹽產(chǎn)能6000金噸、三元前驅(qū)體產(chǎn)能1.2萬噸，公司規(guī)劃到2020年鈷鹽產(chǎn)能1.6萬金噸，三元前驅(qū)體4.2萬噸。受益于鈷價大幅上漲，公司鈷鹽產(chǎn)品毛利率提升，預計全年有望實現(xiàn)2億利潤。預計鈷價仍將維持高位，公司盈利能力長期向好。同時鈷鹽產(chǎn)品為陶瓷墨水原料，協(xié)同效應(yīng)明顯。

　　鋰云母提鋰迎突破，布局上游鋰資源。公司公告擬公開發(fā)行可轉(zhuǎn)債募集資金4.8億元，用于"鋰云母綜合開發(fā)利用產(chǎn)業(yè)化項目"，建成后年產(chǎn)電池級碳酸鋰8500噸、工業(yè)級碳酸鋰1500噸，副產(chǎn)8.75萬噸/年石英粉、18.5萬噸長石、3萬噸/年氧化鋁。大量尾礦廢渣成為限制鋰云母提鋰發(fā)展的重要因素，而此類尾礦可作為公司釉料產(chǎn)品的原料，資源利用高，有效降低成本。同時碳酸鋰可用于佳納能源三元前驅(qū)體制備，鈷、鋰之間充分協(xié)同。

　　盈利預測與估值：公司鋰電板塊持續(xù)布局初見成效，石墨烯、碳納米管等新型導電劑順利放量，切入正極材料上游鈷、鋰資源，協(xié)同性顯著，看好未來在鋰電材料領(lǐng)域的發(fā)展前景。短期公司因費用上升影響業(yè)績，下調(diào)盈利預測，預計2017-19年歸母凈利潤1.76、2.96、3.87億元（下調(diào)前2.27、3.45、4.55億元），對應(yīng)EPS0.82、1.38、1.80元，PE56X、33X、26X。維持"增持"評級。

　　風險提示：鈷產(chǎn)品價格大幅下跌，新產(chǎn)品市場開拓不及預期（申萬宏源(4.64-0.22%,診股)）

　　寶泰隆(6.37-0.47%,診股):業(yè)績增長超預期針狀焦項目值得關(guān)注

　　1、煤化工回暖、產(chǎn)品價格上行，盈利能力持續(xù)提升

　　前三季度，煤化工行業(yè)持續(xù)回暖，焦炭價格大幅上漲，由年初的1500元左右大幅上漲至的2500元左右，2016年同期焦炭均價在1000元以下，同比明顯上漲。

　　報告期內(nèi)，公司焦炭銷售94.87萬噸，同比增長9.01%，營業(yè)收入達到14.40億元，增長123.56%，營業(yè)成本增長106.43%，盈利能力明顯增強。粗苯、精制洗油及瀝青調(diào)和組分等業(yè)務(wù)營業(yè)收入均大幅增長，營業(yè)成本增幅相對較低，因此盈利空間擴大。今年初以來，公司凈利率持續(xù)提升，Q3達到11.27%，同比增長339%，環(huán)比增長93%，盈利能力持續(xù)提升。

　　2、覆蓋"煤、電、化、材、熱、油"，針狀焦項目投產(chǎn)值得關(guān)注

　　公司主營的現(xiàn)代煤化工，不僅可以提供油品、天然氣等清潔能源產(chǎn)品，還能延伸發(fā)展烯烴、芳烴等石油替代產(chǎn)品。公司通過完整的循環(huán)經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)鏈條將煤炭資源最大化利用，覆蓋了"煤、電、化、材、熱、油"等多個行業(yè)。

　　公司已建成的5萬噸/年針狀焦項目于2017年10月25日產(chǎn)出符合國標的熟焦產(chǎn)品，正式進入生產(chǎn)階段。高品質(zhì)針狀焦下游主要應(yīng)用領(lǐng)域為石墨電極和鋰電池負極材料，其價格年初約4000元/噸左右，8月份已超過30000/噸，業(yè)績彈性空間較大，其后續(xù)的銷售情況及產(chǎn)能釋放值得關(guān)注。

　　3、新材料業(yè)務(wù)值得期待

　　公司依托當?shù)刎S富的石墨資源，積極推動以石墨烯為核心的石墨及石墨深加工業(yè)務(wù)，從煤化工產(chǎn)業(yè)向新材料產(chǎn)業(yè)升級，進一步延伸產(chǎn)業(yè)鏈。100噸石墨項目已于2017年1月4日建成試生產(chǎn)，并順利產(chǎn)出石墨烯產(chǎn)品。公司的"寶泰隆高端石墨深加工特色產(chǎn)業(yè)集群"項目，將引領(lǐng)產(chǎn)業(yè)向高科技石墨深加工方向發(fā)展。石墨烯作為性能先進的新型材料，市場非常廣闊，相關(guān)項目實施后，公司產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)將更加優(yōu)化，競爭力進一步提升。

　　4、投資建議

　　我們預計公司2017-2019年歸屬于上市公司股東的凈利潤分別為1.94億元、2.17億元和2.48億元，對應(yīng)EPS分別為0.14、0.16、0.18元；對應(yīng)目前股價11.16元，PE分別為79、70和62倍，首次給予"審慎推薦"評級。

　　風險提示：能源價格、化工產(chǎn)品下跌風險，新材料業(yè)務(wù)進度不及預期風險。（招商證券(15.62-0.70%,診股)）

　　德爾未來(9.34-0.64%,診股):定制衣柜促營收增速雙主業(yè)戰(zhàn)略未來可期

　　定制衣柜業(yè)務(wù)推動業(yè)績增長，毛利率、凈利率基本保持穩(wěn)定。公司主要的增長來源于定制衣柜，定制衣柜業(yè)務(wù)營收2.66億元，同比增長101.20%。公司地板類業(yè)務(wù)營收3.69億元，同比增長9.5%，體量大但增速低；密度板業(yè)務(wù)營收0.38億元，同比增長160.74%，增速高但體量小。公司毛利率34.39%、凈利率15.14%，基本保持穩(wěn)定。

　　受讓蘇州柏爾恒溫科技40%股權(quán)，參股廈門益舟新能源25%股權(quán)，加碼雙主業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略。公司通過入股蘇州柏爾，切入實木地熱地板領(lǐng)域，實現(xiàn)產(chǎn)品系統(tǒng)、渠道協(xié)同；通過入股益舟新能源，加碼新能源新材料，掘金新能源廣闊市場前景。

　　盈利預測與投資建議。預計公司德爾未來定制衣柜業(yè)務(wù)繼續(xù)保持高增長，地板類業(yè)務(wù)收入保持穩(wěn)定。公司踐行雙主業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略，石墨烯相關(guān)技術(shù)逐步市場推廣。預計公司2017-2019年營業(yè)收入16.37、21.56、28.86億元，EPS0.39、0.47、0.62元，給予"增持"評級。

　　風險提示。石墨烯業(yè)務(wù)推進不及預期。（興業(yè)證券(5.78-1.03%,診股)）