我國已經(jīng)連續(xù)四年居世界新能源汽車產(chǎn)銷量首位，規(guī)模保有量占全球50%。

（來源：微信公眾號“格隆匯財(cái)經(jīng)早餐”作者：twelve）

昨日A股鋰電池概念午后再度強(qiáng)勢崛起，錢江摩托、億緯鋰能、鵬輝能源漲停，璞泰來、寒銳鈷業(yè)、華友鈷業(yè)、寧德時(shí)代跟漲，漲幅逾5%。

（來源：東財(cái)choice數(shù)據(jù)）

消息面上，主要為德國出臺強(qiáng)力新能源充電樁政策及國內(nèi)部分汽車廠商近月的銷售數(shù)據(jù)出現(xiàn)回暖跡象所刺激。

日前，德國總理默克爾表示，德聯(lián)邦政府將攜手汽車業(yè)界共同推動出行方式的轉(zhuǎn)型;默克爾除了將與汽車業(yè)界探討補(bǔ)貼、汽車業(yè)轉(zhuǎn)型對就業(yè)的影響等總理舉行議題外時(shí)表示，到2030年德國希望建成100萬個(gè)充電樁，欲推動新能源車發(fā)展。

而于我國而言，我國已經(jīng)連續(xù)四年居世界新能源汽車產(chǎn)銷量首位，規(guī)模保有量占全球50%。政策方面，從2009年開始，我國先后出臺新能源汽車產(chǎn)業(yè)政策共60余項(xiàng)，早期制定的新能源補(bǔ)貼政策是普惠性政策，意在培育新能源汽車市場。此次德國政府力推新能源汽車發(fā)展或是看到產(chǎn)業(yè)發(fā)展的必要性，而作為世界新能源汽車大國的中國是是否有進(jìn)一步動作，引發(fā)市場猜想布局。

從我國鋰電池細(xì)分應(yīng)用領(lǐng)域來看，傳統(tǒng)3C數(shù)碼市場增長逐漸放緩，過去5年復(fù)合增長率為6.05%；儲能市場增速較快，過去5年復(fù)合增長率為31.57%；動力電池領(lǐng)域受新能源汽車市場的快速發(fā)展帶動，成為增長最為強(qiáng)勁的細(xì)分領(lǐng)域，過去5年復(fù)合增長率達(dá)到66.87%。結(jié)合數(shù)據(jù)來看，新能源汽車用動力電池和儲能用電池為鋰電池市場營收增長貢獻(xiàn)了主要力量。

2019年前三季度，我國新能源汽車產(chǎn)銷量分別為80.8萬輛、87.2萬量，同比增長20.9％、20.8%，動力電池方面或受新能源汽車補(bǔ)貼新政實(shí)施影響，過渡期的搶裝直接導(dǎo)致三季度裝機(jī)量大幅下滑，據(jù)中汽協(xié)發(fā)布國內(nèi)新能源汽車產(chǎn)銷數(shù)據(jù)，三季度銷量明顯下滑，前三季產(chǎn)銷同比增速已經(jīng)降至2成。

但據(jù)十三五規(guī)劃來看，到2020新能源汽車產(chǎn)量有望達(dá)到200萬量，預(yù)計(jì)動力電池需求量有望超100GWh,近兩年行業(yè)復(fù)合增速將達(dá)到33%。

此外，近期鋰電池概念午后異動或也與近期鈷價(jià)上漲有關(guān)。

從近年鈷價(jià)走勢來看，自2016年起飆漲至2017年后行情逐漸回落。如今，在經(jīng)歷一年半的調(diào)整之后，鈷價(jià)指數(shù)再次接近歷史最低水平。

而像鈷這類小金屬，應(yīng)用范圍比較窄，只要應(yīng)用的范圍有大幅增長，對其的需求量提升會很明顯，在新能源汽車長期發(fā)展仍被看好的情況下，周期底部的鈷無疑是一個(gè)值得關(guān)注的標(biāo)的，由此股價(jià)觸底或迎來市場另一波炒作行情。

另外，疊加近期消息面，嘉能可三季度鈷產(chǎn)量同比增速進(jìn)一步下滑，顯示其剛果（金）銅鈷資產(chǎn)運(yùn)營狀況明確惡化，2020年鈷行業(yè)供需格局將呈現(xiàn)偏緊態(tài)勢，刺激鈷價(jià)進(jìn)一步上漲。當(dāng)前鈷價(jià)短期回調(diào)，價(jià)格為26.78萬元/噸水平，但券商堅(jiān)定看好鈷價(jià)在當(dāng)前價(jià)位下繼續(xù)上漲至35萬元/噸水平，鈷價(jià)回暖后，相關(guān)企業(yè)業(yè)績環(huán)比有望改善。

正極材料方面，市場需求逐漸好轉(zhuǎn)，動力三元電池因下游新能源汽車銷量不及預(yù)期恢復(fù)進(jìn)度緩慢，但在鎳、鈷原料價(jià)格上漲提振下，預(yù)計(jì)后續(xù)三元材料市場價(jià)格將會繼續(xù)上漲。

據(jù)悉，新能源補(bǔ)貼政策當(dāng)前意在逐步推動新能源汽車技術(shù)進(jìn)步，在這個(gè)宗旨下券商理解政策的走向?yàn)槲磥硇履茉串a(chǎn)業(yè)鏈上高端產(chǎn)品的占比將逐步提升。而就目前成熟技術(shù)中，只有三元電池可以滿足2020年能量密度達(dá)到260Wh/Kg的要求，故而電池廠商多優(yōu)先三元體系電池布局，且未來動力電池新增需求將主要來自三元電池需求增長。

由此可見，鋰電池產(chǎn)業(yè)上呈原料鈷、鎳等行業(yè)，下呈新能源汽車、移動終端等行業(yè)，且期間聯(lián)動密不可分，隨鈷價(jià)格上漲，動力電池成本升高，價(jià)格有上提可能，同時(shí)，隨政策力度加大推動新能源汽車量增也有擴(kuò)大動力電池產(chǎn)銷量的可能。

此外，從全球市場整體規(guī)模來看，未來市場鋰電池空間仍廣闊。據(jù)國際市場研究機(jī)構(gòu)Adroit Market Research報(bào)告，預(yù)計(jì)全球鋰離子電池市場將在2018 -2025年的預(yù)測期內(nèi)以14.3%的復(fù)合年增長率增長，到2025年全球鋰電池市場規(guī)模將超1000億美元,全球市場的高增速也將為我國鋰電池的快速發(fā)展奠定一定的基礎(chǔ)。

而相關(guān)研報(bào)指出目前行業(yè)競爭日趨激烈，行業(yè)的整合正在持續(xù)進(jìn)行中，市場或?qū)⑦M(jìn)一步向頭部企業(yè)集中，由此，寧德時(shí)代、比亞迪、億緯鋰能等頭部企業(yè)或繼續(xù)受關(guān)注。

原標(biāo)題:鋰電池板塊再度走強(qiáng)，行業(yè)增長邏輯都有哪些？